Archegos爆倉事件

前 Tiger Asia Management 交易員 Bill Hwang 旗下對沖基金 Archegos Capital Management在3月26日爆倉,引發美國媒體股 ViacomCBS (VIAC-US)、Discovery(DISCA-US) 遭拋售,中概股諸如騰訊音樂 (TME-US)、百度 (BIDU-US)  等股價也劇烈震盪。

Archegos基金爆倉

Archegos 主要購買總報酬交換 (Total Return Swap) 的衍生性商品,該產品使投資者可以對賭股價的變動,並不須持有證券,而該機構將其資產作為抵押品,而不是使用現金購買。息人士表示,Archegos 的資產約為 100 億美元,但持有的部位規模超過 500 億美元。意味槓桿超過5倍。,對沖基金一般槓桿比率僅1.3倍左右,風險屬於可控,但由於Bill Hwang是傳奇級對沖基金經理,投行會因為其輝煌戰績而樂意提供較高槓桿。

於高槓桿的前題下,Bill Hwang重倉TMT及中概股,但不幸遇上三隻重倉股Viacom(VIA)、霧芯科技(RLX)及線上教育公司跟誰學(GSX)罕有地因應不同原因而連環暴跌,導致最終爆倉。由於持股股價短時間內連環暴跌,當其中一家投行追加保證金而Archegos無法提供,便需要將Archegos所有持股強行平倉。

此事件觸發了價值超過300億美元的清算。

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